The purpose of this study was to investigate the effects of voluntary adoption of K－IFRS on conservatism, one of important accounting attributes from the perspective of creditors, among the unlisted companies that adopted K－IFRS voluntarily.
The results of analysis are as follows：first, accounting conservatism made a significant decrease after the adoption of K－IFRS among the unlisted companies that adopted it voluntarily, which is in line with the findings of previous research that reported the weakening of accounting conservatism after the obligatory adoption of K－IFRS among the listed companies. Second, the unlisted companies that adopted K－IFRS voluntarily were compared and analyzed with the unlisted companies that did not adopt K－IFRS and the listed companies that adopted it out of obligation through matching samples. Finally, the study analyzed the unlisted companies that adopted K－IFRS voluntarily according to the debt ratio. It was found that the ones with a higher debt ratio showed greater accounting conservatism than the unlisted companies that did not adopt K－IFRS and the listed ones that adopted it out of obligation, which suggests that the creditors of unlisted companies with a high debt ratio demand that the companies should reinforce their conservatism to lower the risk of default and bankruptcy.

최근 비상장기업의 자발적 K－IFRS 도입이 늘어나고 있으며, 이러한 추세는 회계정보의 품질을 높이려는 비상장기업의 노력으로 평가받고 있다. 비상장기업의 경우 주로 외부 타인자본에 의존해 자본을 조달하고 있으며, 보수주의는 채권자가 기업의 파산이나 채무불이행 위험을 줄이기 위해 요구하는 회계 속성이다. 본 연구는 K－IFRS를 자발적으로 도입한 비상장기업을 대상으로 하여 K－IFRS 자발적 도입이 회계 보수성에 어떠한 영향을 미치는지 규명하여 자발적 도입의 효과를 살펴본다.
실증결과 첫째, K－IFRS를 자발적으로 도입한 비상장기업의 회계 보수성이 도입 이전에 비해 도입 이후 유의적으로 낮아졌다. 둘째, 미도입 비상장기업과 의무도입 상장기업의 대응표본을 이용한 비교분석에서 K－IFRS 자발적 도입 기업은 자발적 도입 이전에는 미도입 비상장기업보다 더 보수적이었으나 자발적 도입 이후에는 미도입 비상장기업이나 의무도입 상장기업과 동일한 보수성을 나타냈다. 셋째, 자발적 도입 비상장기업을 부채비율로 집단을 구분한 분석 결과에서 부채비율이 높은 기업의 경우 미도입 비상장기업과 의무도입 상장기업에 비해 더 높은 회계 보수성을 나타냈다. 이는 부채비율이 높은 경우 채권자의 요구에 의해 자발적 비상장기업이 더 보수적으로 회계처리하는 것으로 해석된다.
본 연구 결과는 자발적으로 K－IFRS를 도입하는 비상장기업의 재무정보에 대한 이해를 보수주의 관점에서 제고시킬 수 있으며, 자발적 도입 비상장기업의 재무분석 과정에서 비교 대상이 되는 벤치마크 선정에 대한 지침을 제공할 수 있을 것이다. 또한 비상장기업의 회계 보수성과 관련되어 관심을 기울여야 할 요인을 선별함으로써 비상장기업의 회계제도를 설정하는 규제 당국에 대한 정책적 시사점을 제시할 수 있다.

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